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电气设备:光伏行情强化 荐1股

2019-12-04 21:10:13来源:励志吧0次阅读

电气设备:光伏行情强化 荐1股 2019-02-2 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点电动车高景气验证,光伏行情强化前期我们一直强调开年新能源板块高景气,本周发布的产销及价格数据持续验证这一判断,其中电动车1月终端产量及电池装机量分别高达10万辆与4.98GWh,同比分别增长155%及281%;光伏龙头隆基股份上调 月单晶硅片价格,行业整体供需向好趋势明确。站在当前位置向后看,我们继续建议增配电新板块,首先市场对于电动车补贴大幅退坡已有所预期,政策落地后“提价增配”车型的终端产销依旧值得期待。此外,光伏及风电环节随着一季报发布,业绩高增有望驱动板块估值进一步系统性提升。

新能源汽车:短期景气明确,中长期逻辑逐步强化对于新能源汽车补贴政策,市场已形成预期,故政策细节对板块的影响趋弱。

相较于此,今年Q1的景气度或成为当前关注重点,1月产销高增长,2月预计维持高位概率较大,一季报有望高增长的标的近期值得关注。当前市场主要关注新政执行后提价车型产销延续性的问题,需要在新政执行前后加以验证。但需要强调的是,新能源汽车板块中长期成长逻辑正逐步凸显,若因政策对产业链量价产生影响导致板块出现回调,将提供较好的中长期买点。

风光储:光伏行情持续强化,景气向上仍将驱动估值提升本周光伏板块延续较好走势,隆基上调 月单晶硅片价格,进一步印证行业整体供需向好趋势。我们此前提出,在行业复苏过程中,光伏企业业绩容易持续超预期,板块行情会迎来业绩预期与估值双升的戴维斯双击的第二阶段。目前板块整体估值仍处较低水平,后期伴随一季报业绩发布及行业复苏兑现等,预计仍将系统性提升。继续看好板块投资机会。风电方面,今年Q1维持向上趋势,行业整体景气向上趋势明确。同时,零部件等供给端产能基本无扩张,后期随着行业装机复苏,预计整体盈利将加速向上。建议重点关注板块投资机会。

电力设备:电网混改进度超预期,特高压及信息化环节持续高景气国网去年底完成管理层换届后,公司混改力度有望超预期。年初国网1号文聚焦“新时代改革”以及近期岷江水电注入国网信产集团资产,都印证这一判断。

如前期观点,国网混改对上市公司的影响除资产注入外,还体现在两方面:一是将进一步充实国网投资的资金来源,投向将主要集中在特高压及信息化环节;二是将助推下属装备集团实现股权激励事项落地。继续重点推荐国电南瑞。

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