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金融租赁助力大飞机 亿万级市场需风险预控

2019-11-12 10:21:10来源:励志吧0次阅读

近年来,随着国产大飞机C919的即将问世,各大商业银行的金融租赁公司竞相抛出“橄榄枝”,提前预订大飞机。

10月底,兴业金融租赁有限责任公司(以下简称“兴业租赁公司”)向中国商用飞机有限责任公司(以下简称中国商飞)预订20架大飞机,使得C919订单总数突破400架,兴业租赁公司成为其第16家用户。

“高杠杆、高风险的大飞机融资租赁具有广阔的市场,但租赁公司的融资能力将决定市场盘活程度,银行系租赁公司的加入无疑是解决融资链条最好的方式。”中投顾问首席金融研究员蔡建明在接受《中国企业报》记者采访时说道。

金融租赁

纷投大飞机“蛋糕”

自银行系金融租赁公司加入融资租赁行业后,金融租赁公司已成为租赁行业的引领者。动辄一笔业务数十亿的租赁,对于银行系金融租赁公司来说,这是其他普通租赁公司所不能相比的。

2011年,国银金融租赁有限公司向中国商飞预订10架C919,成为了银行系金融公司租赁大飞机C919的首例,而后金融租赁公司纷纷向商飞公司示好,开始预订大飞机。

截止到目前,商飞公司突破的400架大飞机订单中,除了航空公司和美国通用租赁公司GECAS外,都是由银行租赁公司预订。银行系金融租赁公司预订的数量不少于250架,其中工银金融租赁有限公司和建信金融租赁股份有限公司分别预订45、50架。

资料显示,国产大飞机C919于2008年开始研发,而在5年前,银行租赁公司也开始进入融资租赁行业。

蔡建明称,受益于我国航空业的发展以及租赁渗透率的提升,国产大飞机租赁市场的增长强劲。对银行租赁公司而言,逆周期运作以及低成本、持续的融资能力是其核心竞争力,也是其极速发展的缘由。

兴业租赁公司公共事业部工作人员告诉记者,如今,不少于8家金融租赁公司和商飞公司签订协议,未来很大一批大飞机都是来自金融租赁公司。而对于其中的利润和风险,该工作人员并不愿意多谈。

事实上,早在2003年,海航航空股份有限公司从深圳金融租赁有限公司租下一架波音767客机,并将其用于国际航线运营,开启了金融租赁公司租赁飞机的先河。

“对于投资巨大,回报时间长的系统工程大飞机来说,在商飞公司与金融租赁公司达成合作之后,大飞机的研发与运营并不存在问题,金融租赁公司食指大飞机蛋糕的同时,商飞公司也会产生巨大的产业价值,这在未来是一种双赢的局面。”业内某分析师向记者说道。

百亿元撬动万亿级市场

商飞公司早在大飞机的研发之日,就把市场瞄向了航空产业的最庞大蛋糕———单通道飞机市场。

近期,商飞公司发布了对于未来20年民用飞机市场的预测,未来20年全球范围内,C919所属的单通道喷气客机交付量将超过21200架,价值达1.9万亿美元。到2032年,亚太地区将拥有全球最大的单通道喷气客机机队,占全球比例37%。

公开资料显示,国产大飞机项目的预算经费达500亿元,项目已进入总体和系统对接、研制和适航配合的阶段。

实际上,C919在获得航空公司和金融租赁公司的400余架订单后,却没有从这些订单身上获得任何定金。“因为C919还没有价格目录,自然也就没有付定金。”业内人士告诉记者。

业内人士向记者透露,大飞机在预订后,一般需要上报给民航总局,民航总局再上报发改委审批,审批通过后最终缴纳定金。而C919这一级别的客机售价是每架7000万美元左右,也就是人民币4亿元左右,而根据民航客机的利润率,销售400架左右时,就能收回研制和开发成本。

“成本收回之后,再往后销售的就都是巨大的利润,此外还有售后服务的利润。其实,民航客机卖的就是销售数量,除了技术水准和市场眼光,拼斗的资本是资金投入和规模效益。”蔡建明向记者说道。

高速上金融租赁的

风险需预控

作为预订大飞机的银行金融租赁有限公司而言,在享受金融租赁带来快钱的同时,却无时不担心着融资和控管风险。

乘载着高速列车的银行系金融租赁公司仅在数年之内,净利润便高达数亿甚至十几亿。而资料显示,截止到2012年底,世界范围内飞机租赁资金量已达6000亿美元,全世界航空公司采用租赁形式经营的占65%以上。

蔡建明告诉记者,在金融租赁公司向飞机制造商出资购买大飞机后,将大飞机出租给航空公司使用,而航空公司在使用期限内向租赁公司支付租金,租期届满后,航空公司将以一定的资金购买飞机,而这正是一种具有融资和融物双重职能的租赁方式。

“没有哪个行业像金融租赁公司那样需要源源不断地补充大额资本。目前,融资租赁公司资金来源主要是银行股东的资本金,项目资金则多数来自银行短期贷款,占比高达80%以上,利率成本在7%上下。”业内人士告诉记者。

实际上,这些金融租赁公司已变相地“绑架”了银行,而其融资绝大部分来自银行,一旦资金链出现问题,航空公司和银行势必将卷入数十亿规模融资风波中,应快速建立系统性的金融租赁风险预控。上述业内人士最后说道。

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