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金融:厚积薄发 荐9股

2019-10-09 13:03:28来源:励志吧0次阅读

金融:厚积薄发 荐9股 2018-12-0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

国家主席 在首届进博会上宣布,在上交所设立科创板并试点注册制。

科创板不仅有助于我国建立更加完善的市场体系,更将为我国创投行业与科创企业的发展带来新的机遇。科创板的推出与注册制的试点将为券商多业务带来增量业绩贡献,利好券商中长期发展。

科创板箭在弦上,将有助于建立更加完善的市场体系:科创板的推出是建立在大量宝贵经验基础之上的、我国构建多层次资本市场体系与扶持科创企业的重大创新举措。由于科创板是增量市场,因此带来的流动性压力有限。从中长期来看,科创板将:1)加大对科创型企业的直接融资支持力度,为创投行业提供新的退出渠道。2)提升市场价值发现功能,促进上市企业良性竞争。 )对A股其他板块而言,长期将形成良性竞争,打破同质化问题。4)提供投资者分享科技进步成果的渠道。5)或将成为新三板优质企业的转板方向。

创投行业发展遇瓶颈,科创板或带来新机遇:2005年是创投行业开始快速发展的元年,全行业新增投资事件数量为695起,同比增长 .40%;新增总投资金额达到1040亿元,同比增长562.92%。2017年全年新增投资事件数量增长至 .57万起,新增总投资金额高达2.25万亿元,规模完成显著量变;自2000年起至2017年底,退出事件数量累计达1.47万起,通过IPO退出的占比高达 8.15%,成为最主要的退出方式。然而目前创投行业发展遭遇一定瓶颈,进一步的发展亟需A股市场给予更多直接融资的助力。此次科创板的推出有望解决目前A股存量市场对于创投行业以及科创企业支持力度不够的问题,创投行业的发展或迎来新的机遇。

注册制改革将优化我国资本市场体系结构与功能:随着科创板的推出,注册制的试点有望取得实质性进展。注册制改革不仅将改善我国社会融资结构,提升直接融资比重,更将优化我国资本市场体系结构,使得资本市场更好地发挥服务实体经济的功能:1)将带来市场估值体系的理性回归;2)市场定价机制更趋市场化新股行情将淡化。 )将深刻影响产业资本行为,促进企业间良性竞争;4)对投资者的专业化水平提出了更高的要求,机构投资者将更具优势。

风险提示市场情绪低迷对业绩和估值的双重压力;监管趋紧对行业影响超预期;海外布局加速带来的海外市场风险和投资风险。

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